当然宋朝了。从版图面积上看，宋朝的版图虽然只有280万平方公里，但在北宋时期已是当时世界上的强国。而明朝的永乐时期，国土面积达到了997万平方公里，这一辽阔的疆域给予了明朝军事力量和资源的丰富。但从经济角度出发，我们可以发现，尽管明朝版图广大，但其经济水平整体上低于宋朝。
历史学家们认为，在两宋统治时期，我国经济和文化发展达到了空前的高度，与欧洲并驾齐驱。在赵匡胤时代，即使按1990年美元计算的人均GDP也高达450美元，而到末年的清廉政府，则达到600美元之高。这说明了宋代商业活动与农业相比更为繁荣。
由于地主兼并严重，大量农民转向手工业领域，从而推动了商业活动的兴起。此外，由于金属货币短缺，纸币开始流行，并极大促进了社会经济发展。夜市频繁、城镇众多也是这一时期城市化程度高的一个标志。
相对而言，明朝人口虽多但密度较低，因此商业中心数量不及宋代。而明初实施重农抑商政策，使得资本主义萌芽无法延续，只有晚近才重新出现萌芽。不过，由于宵禁制度限制夜生活，以及海禁限制海外贸易，明代仍未能达到宋代那种高度发达的地位。
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