当然宋朝了。从版图面积上看，宋朝的疆域虽然相对较小，但在北宋时期仅有280万平方公里，而明朝的永乐时期国土面积则达到了997万平方公里，与新中国接近。从军事实力来看，明朝显然强于宋朝。但是，从经济角度来看，明朝的经济水平整体上低于宋朝。
在两宋统治期间，我国经济和文化发展空前，与欧洲并肩作战，是当时国际上的强者之一。据麦迪森等史学家研究，如果以1990年美元购买力换算成宋代的人均GDP，那么赵匡胤时期人均GDP达到450美元，而到末年的时候高达600美元。这表明了两宋间经济持续增长。
商业在宋代发达得多，因为赵匡胤不干涉地主兼并政策，因此农业发展水平比明朝要低。而由于地主兼并严重，大量人口转变为手工业者，这促进了商业繁荣。此外，由于金属货币供不应求，纸币出现加速了经济发展。夜市活动随宵禁政策全面取消而兴盛，并且全国城镇数量远超唐代，即使唐代版图更大，但因宵禁限制，对商业影响有限。
与之不同的是，尽管明初采取重农抑商策略，但晚 明时期再次出现资本主义萌芽，由大量流离失所农民和技术进步推动。不过总体来说仍未能赶上两宋时代。在实施海禁和宵禁制度后，每天夜市活动进一步缩减，使得海外贸易无法与高潮中的两宋相提并论。
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