当然宋朝了。从版图面积上看，宋朝的疆域虽然较小，但在北宋时期仅有280万平方公里，而明朝永乐时期的国土面积却接近997万平方公里，与新中国相差无几。从军事实力来论，明朝显然强于宋朝。但是，从经济角度考虑，明朝的经济水平整体低于宋朝。
在两宋统治时期，我国经济和文化发展达到了空前的水平，与欧洲进行横向对比，是当时国际上的强者之一。据历史学家漆侠等研究，在赵匡胤时期，人均GDP高达450美元，而到末年则达到600美元，这一数字在1990年的购买力计算下显示出其高度发达。
与农业相比，商业在宋代发展得更为繁荣。这是因为赵匡胤实施的地主兼并政策不干涉，所以农业发展水平远低于明代。而地主兼并严重导致许多人转而从事手工业，这促进了商业的繁荣。在传统金属货币供不应求的情况下，纸币开始出现，并极大促进了经济发展。此外夜市极为发达，因为宵禁政策全面取消。
唐代虽然版图更广，但由于全面施行宵禁，对商业缺乏重视，因此城镇数量远未达到宋代多。而唐代主要依靠向周边国家收取保护费，不愁吃穿；但是在面临要向周边交纳保护费的情况下，只能通过大力发展经济来搜刮财富。
接着分析明代的经济情况，我们发现尽管人口数量普遍认为不足以与之匹敌，但由于幅员辽阔，使得人口密度相对较低，从而减少了商业城镇数量。不过，也有一些富裕程度较高的地方集中在江南地区。此外，对商业不够重视，加上匠人的社会地位也不能通过科举制度提升，这进一步限制了城市化和资本主义萌芽。
至于晚明阶段，由于大量农民流离失所，再加上手工业技术进步，一些资本主义萌芽再次出现，但是总体还无法超越两宋时代。此外，由执行海禁和宵禁制度引起的问题，如每年的夜市活动日数显著减少，以及海外贸易规模受限，都使得明代无法达到与之相当的地位。
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